Трейдер, как и огромное количество других профессий, является сравнительно новой и пока что редкой для России. Даже несмотря на то, что слова "биржа", "фондовый рынок", "индекс РТС" уже прочно вошли в словарный запас современного россиянина, деятельность трейдера продолжает восприниматься как нечто, в большей степени относящееся к азартным играм и не имеющее ничего общего с традиционными способами заработка, стабильными и, в лучшем смысле этого слова, консервативными. Итак, что же представляет собой трейдинг как профессия, а также каковы особенности этого сегмента рынка труда?
Трейдер: справка о профессии
Наиболее популярный миф – биржа это казино, где при достаточной доли везения можно быстро и много выиграть. Кого-то такие сравнения пугают, кто-то, напротив, весьма оптимистично полагает, что это и есть наиболее привлекательная сторона биржевой торговли. Однако все иллюзии развеиваются сразу, как только люди начинают торговать. Как правило, вместо доходов их ожидают весьма ощутимые потери. Рынок не казино, а торговля не игра, а тяжелая работа, требующая, в первую очередь, профессионализма.
Особенности национальных представлений о трейдинге
Отмечая эти особенности, необходимо оговорить одну любопытную деталь. В России до сих пор не выработаны четкие критерии этой профессии. По словам начальника отдела долговых обязательств ИК «КапиталЪ» Константина Святного, сказать, что человек – трейдер, значит, не сказать о нем ничего. «На обязанности трейдера очень сильно влияет специфика конкретной инвестиционной компании или банка, то есть должностные инструкции в зависимости от организации очень сильно отличаются друг от друга. Иногда даже невозможно жестко определить, исполняет ли человек функции трейдера, управляющего или брокера, так как в некоторых компаниях их может осуществлять один и тот же один человек. В другом месте они могут, наоборот, быть четко разделены и сегментированы. Поэтому, чтобы понять, чем все-таки человек занимается, нужно задать ему кучу уточняющих вопросов, – говорит он. – В России профессия не формализована, а представления о ней размыты. Например, зачастую нет четкого разграничения между управлением активами и трейдингом: где заканчивается одно и начинается другое не всегда понятно».
Ядро профессии и компетенции
Несмотря на столь пессимистичные оценки, провести градацию и выделить наиболее специфичные черты этой профессии применительно к российскому рынку ценных бумаг все же возможно. При этом необходимо специально оговорить следующее. Во-первых, мы рассмотрим эту деятельность только относительно фондового рынка, не останавливаясь на специфике работы трейдеров, торгующих, к примеру, на товарных рынках (нефть, металлы, в том числе и драгоценные, зерно, сахар и так далее). Во-вторых, следует помнить, что российский рынок относится к развивающимся, а это накладывает определенный отпечаток на представления о профессии.
В целом же, трейдинг, как и сам рынок ценных бумаг, подразделяется на три основных сегмента: акции, облигации и производные финансовые инструменты. Соответственно, и первое разделение трейдеров происходит по этим сегментам. Существует специализация трейдеров по акциям, по облигациям и по производным, или, как их еще называют, структурным продуктам, и в каждой из этих специализаций есть свои характерные черты.
Тот или иной рынок накладывает отпечаток на особенности трейдинга. Так, торговля акциями является более рискованным занятием, чем торговля облигациями. При этом владение стратегиями торговли с базовыми активами позволяет достаточно легко перейти на производные инструменты. Рынок последних, или срочный рынок, в России пока является одним из самых маленьких сегментов, и торгуют на нем те же люди, которые занимаются и базовыми активами. Иными словами, трейдер по акциям может легко заняться и фьючерсами на них. То же самое происходит и с облигациями, хотя рынок производных на облигации у нас только-только зарождается. Сам же трейдинг производными мало чем отличается от торговли базовыми активами. «В принципе, это очень похоже, специфика заключается в самих активах. Просто надо хорошо уяснить, что такое фьючерс или опцион, чтобы определить дополнительные параметры, которые необходимо контролировать, – говорит директор по срочному рынку ИГ «Алор» Павел Мочалов. – Хотя, конечно, рисков на срочном рынке больше, и если на акциях можно потерять некую часть, то здесь эту же часть, помноженную на разы. Но если человек в школе от математики не бегал, все должно быть нормально. И софт есть, и алгоритмы, задача – все понять и усвоить».
Что касается базовых активов, то здесь распространено деление трейдеров на тех, кто торгует наиболее ликвидными инструментами, и тех, кто в основном занимается бумагами второго эшелона. Говоря об облигациях, в первую очередь, следует упомянуть тех, кто торгует суверенными и муниципальными облигациями, а также занимающихся корпоративными бумагами. Делить трейдеров можно и по тому, в какой валюте они торгуют.
Еще одно подразделение, существующее во всех видах трейдинга, – это работа с собственными позициями и позициями клиентов. «Как правило, если вы заняты торговлей по клиентским позициям, у вас очень мало времени остается на сделку. Вы не хозяин себе, и вам приходится буквально «бегать» за бумагами, искать их по всему рынку или находить на них покупателя. Это бывает очень нервозно. С другой стороны, трейдеры, работающие с собственными позициями. Например, банк держит какое-то количество денег в ценных бумагах. Соответственно, нужен человек, который будет на них зарабатывать, то есть сможет в какой-то удачный момент купить, в какой то удачный момент продать», – говорит консультант компании Pynes & Moerner Елена Биренберг. Здесь многое зависит от управления по работе с рисками компании: если она не терпит рисков, являясь примером консерватизма, то высоки шансы, что ее трейдер будет работать в достаточно расслабленном темпе и постарается не заключать «лишних» сделок вне зависимости от потенциального дохода. В целом, работа таких трейдеров может быть больше похожа на работу портфельного управляющего. «Одновременно на рынке существуют и компании, у которых управления по рискам ведут более гибкую политику. Соответственно, и трейдеры здесь более активные. То, какой стратегии придерживаться, компания выбирает сама. И как только стратегия определена, подбирается коллектив трейдеров, соответствующих ей», – подчеркивает Елена.
Если рассматривать какие-то временные ограничения, в рамках которых трейдеры выстраивают торговые стратегии, то наиболее частыми являются среднесрочные операции. Каждая финансовая компания формирует собственное торговое подразделение, проводящее различные операции, в том числе для выполнения заявок клиентов и обеспечения собственных интересов на рынке. В какой-то степени к среднесрочному трейдингу можно отнести и управление активами, то есть деятельность компаний по управлению средствами клиентов. Сюда же относится и управление собственными средствами компании. Можно выделить и краткосрочный трейдинг, то есть «торговлю внутри дня». В первую очередь, к этой категории относится выполнение заявок брокера. При этом необходимо не только соблюсти условия клиента, но и желательно заработать на этой заявке. Существует еще одна разновидность торговли «внутри дня», а именно – проведение большого количества спекулятивных операций в течение одной торговой сессии с обязательным закрытием позиций в ее конце, так называемый «интрадей». Однако, по словам Константина Святного, такой вид трейдинга в большей степени присущ частным инвесторам, чем профессиональным участникам рынка.
Смежные профессии
Коль скоро были упомянуты управляющие активами, необходимо хотя бы приблизительно определить границы не только между сферами их деятельности и трейдеров, но также и брокеров. «Последние занимаются заключением сделок по заявкам клиентов, и это тоже часть трейдинга, хотя и небольшая. Трейдер же не только так или иначе постоянно находится в рынке, выполняя при этом клиентские заявки, но и имеет собственное мнение о происходящем, торгуя в соответствии со своей рыночной стратегией. Однако можно говорить и о различиях с деятельностью управляющих. Они занимаются исключительно средствами клиентов. Иными словами, с одной стороны, есть брокер, который практически не принимает решений и делает все по приказам клиентов, и, с другой – управляющий, который получает клиентские деньги в управление и решает, что с ними делать. Классический трейдер занимает некое срединное положение. Во-первых, он должен оперативно принимать решение о способе выполнении заявки клиента – самостоятельно либо на рынке, а во-вторых, параллельно реализовывать собственную торговую стратегию. То есть трейдинг – это более гибкая деятельность, он отличается и от управления портфелем, и, тем более, от брокерской работы», – резюмирует Константин Святный.
Уровень оплаты
Что касается оплаты труда трейдера, то здесь многое зависит от того, занимается ли он торговлей по заявкам клиентов или самостоятельно ведет торговые позиции. В первом случае, его вознаграждение предполагает более низкую фиксированную зарплату, которая компенсируется системой достаточно высоких бонусов. Во втором – фиксированная часть сама по себе представляет вполне приличные суммы. Конечно, и фиксированная зарплата ранжируется в зависимости от компании. В небольшой фирме молодой, неопытный трейдер может получать в пределах $1-2 тыс. в месяц. В компании побольше, с хорошей, устоявшейся репутацией, вознаграждение трейдера без имени достигает $5-7 тыс. в месяц. «Звездный» трейдер может получать уже $100-150 тыс. в год. Что касается бонусов, то для небольшой компании он составляет порядка 50%, но для известной организации средний размер бонусов – 150-300%. Трейдер-звезда может зарабатывать и больше. «На российском рынке есть трейдеры, зарабатывающие и миллион долларов в год, и чуть больше», – констатирует Елена Биренберг.
Высокие заработки – основной мотивирующий фактор в этой сфере деятельности. Во всяком случае, это компенсируется тем, что в трейдинге не так уж много вариантов карьерного роста. Во всех других областях продвижение по служебной лестнице автоматически означает рост вознаграждения за труд. Этой работы такое положение дел не касается, в смысле зарплаты здесь необязательно мечтать о месте первого лица компании. «Хороший трейдер может получать даже больше, чем его руководители. Заработок – это, пожалуй, доминирующий мотив в работе. Хотя нельзя исключать и творческие, моральные факторы. Рынок оставляет много места для размышлений, анализа, даже философских раздумий. Если человек находится в постоянном поиске новых идей, он пытается анализировать рынок, изобретать свои или совершенствовать имеющиеся индикаторы, смотреть, какие алгоритмы работают, какие нет. И получает творческое удовлетворение, которое к тому же сопровождается, как правило, неплохим заработком», – подчеркивает Павел Мочалов.
«Заработок, безусловно, – основной мотивирующий фактор, – соглашается Константин Святный. – Но так или иначе трейдеры могут пойти и дальше. Можно дорасти до руководителя инвестиционного департамента или департамента торговых операций, а это достаточно высокие должности. Многие трейдеры могут стать управляющими, такое бывает достаточно часто. Хотя, наоборот, чтобы управляющие становились трейдерами, практически не встречается. В общем, вариантов для карьерного развития действительно мало, но они есть. Все зависит от настроя каждого конкретного человека».
Карьерные перспективы
Один из наиболее распространенных сценариев развития трейдерской карьеры связан с восстановлением после кризиса 1998 года, когда на рынок пришло достаточно большое количество новых людей. Начав с позиции младшего трейдера, многие доросли до должности главного трейдера, то есть начальника отдела. Сегодняшняя практика показывает, что, переходя в другую организацию, такие трейдеры могут менять специализацию деятельности и даже соглашаться на некоторое понижение в должности. Однако опять-таки все это компенсируется ростом заработной платы на новом месте. Другой вариант предполагает, что молодые люди, приходя в компанию, меняют место работы уже через год-полтора с повышением зарплаты или продвижением по службе, либо и с тем, и с другим одновременно. «В этом случае карьерный рост может происходить по-разному. Например, с позиции младшего трейдера до старшего, далее до начальника отдела трейдинга. Бывает, что трейдер становится начальником отдела ценных бумаг, то есть отвечает вообще за все ценные бумаги: как за продажи, так и за сам трейдинг. Но такие случаи достаточно редки, как правило, начальником отдела ценных бумаг становится все же начальник отдела продаж, – рассказывает Елена Биренберг. – Все зависит от самого человека. Хотя надо понимать, что работа трейдера очень и очень нервная. Она предполагает постоянный стресс, ежечасный, ежеминутный. Есть примеры блестящих карьер, которые сложились и с 1994 года, и с 1999 года. Но существует и множество других примеров, когда люди, потеряв все на каком-либо из кризисов, сейчас восстанавливают свою жизнь, работая в сферах, вообще не связанных с ценными бумагами. То есть успешным трейдером может быть далеко не каждый, и это надо понимать».
Моральные издержки и сложности
Работа, что и говорить, действительно очень нервная, требующая колоссальных психологических усилий. Трейдеры говорят, что они в рынке по 24 часа в сутки, потому что, даже уходя с работы, они продолжают анализировать ситуации, «вариться» в них. «Времени думать о чем-либо, кроме рынка, просто не хватает. Курсы акций, графики постоянно мелькают перед глазами, даже иногда снятся по ночам. Я все время в рынке, и для меня это смысл жизни. Наверное, кому-то удается отторговать и забыть про рынок, но если ты хочешь быть в курсе событий и научиться предугадывать его движение, то о нем надо думать постоянно, жить этим», – отмечает внутридневной трейдер на рынке ценных бумаг Галина Ратнова.
Исходя из этой весьма специфичной особенности профессии, можно было бы предположить, что в трейдинг в основном идут люди, схожие по психологическим качествам. Однако сами трейдеры отрицают наличие такой связи. Для того чтобы быть успешным в торговле, не нужно обладать какими-то особенными чертами характера. «Определить психотип того трейдера, который будет успешен в торговле, очень сложно, – полагает Елена Биренберг. – Я видела как интравертных и флегматичных, так и жизнерадостных и оптимистичных, как активных и агрессивных, так и расслабленных. Может быть, какие-то черты характера более или менее могут подходить к разным видам трейдинга. Например, если человек работает с клиентскими позициями, то он должен быть более амбициозным и агрессивным, поскольку если он будет не бегать за бумагами, а только смотреть, что происходит на рынке, то денег он не заработает. С другой стороны, можно достаточно спокойно сидеть на своей позиции, зарабатывая столько, сколько считаешь достаточным на сегодняшнем растущем рынке. Если и существует какая-то взаимосвязь, то, наверное, именно такая».
Большое значение для успешной работы на рынке имеет желание заниматься именно в этой сфере, а также способность чувствовать себя уверенно в такой крайне агрессивной среде, как рынок. «В моей специализации, а это внутридневная торговля, какие-то особые личностные качества не нужны. Не могу сказать, что я обладаю некими исключительными знаниями или навыками. Я обычная девушка, иногда бываю импульсивной, у меня тоже могут сдавать нервы. Нельзя сказать, что это как-то мешает или помогает в торговле, – подчеркивает Галина Ратнова. – Для того чтобы научиться торговать, необходимы знания о рынке ценных бумаг и способность чувствовать психологический настрой участников рынка, то что называют рыночной психологией. Надо видеть рынок, чувствовать его, анализировать с точки зрения технического и фундаментального анализа».
Не в меньшей степени важен и психологический настрой трейдера, его уверенность в собственных силах. По словам представителей этой профессии, они должны учиться чувствовать себя на рынке комфортно и спокойно, уметь пропускать мимо себя негатив, быстро восстанавливаться после неблагоприятных ситуаций. «Внутреннее самочувствие – это синоним уверенности. Последняя же в свою очередь предполагает отброс лишних сомнений. Если человек неуверен, то решение, которое он примет, будет неадекватным ситуации, во всяком случае, смещенным в сторону от оптимального. Уверенность на рынке предполагает, что у трейдера есть внутренняя способность выстроить план действий и следовать ему», – отмечает Павел Мочалов.
Образование
Что касается образования, то, по статистике, большинство трейдеров имеют техническое или математическое образование. Как говорят сами трейдеры, техническое образование хорошо тем, что дает большой блок математических дисциплин. «Конечно, в процессе работы вся эта математика не так уж и нужна, но дело в том, что она определенным образом формирует мозги», – подчеркивает Константин Святный. Разумеется, окончание технического вуза или факультета математики не гарантирует, что из человека получится успешный трейдер. Нет никаких временных рамок, и никто не скажет, сколько нужно человеку времени для того, чтобы научиться прибыльно торговать. У кого-то на освоение азов профессии уходит несколько месяцев, у кого-то лет. Многие достаточно быстро понимают, что это не их занятие, и уходят. В отличие от начала 90-х, когда трейдерами зачастую становились достаточно случайным образом, сейчас все же функционирует система естественного отбора. Один из возможных способов первоначально предполагает работу в отделах продаж финансовых компаний. Это помогает ознакомиться с продуктами, предлагаемыми организациями, и завести контакты на рынке. Далее, если человек хочет продвигаться именно в трейдинге, ему придется доказывать, что он может это делать. Поэтому следующий наиболее важный шаг, когда у человека появляется некий объем средств в управлении, и он начинает показывать результаты. Именно они определяют, сможет ли человек работать трейдером. А вот сколько времени уйдет на достижение этих результатов, сказать действительно не может никто. «Все зависит от того, в какой организации человек решил начать свою деятельность. Тем более, что обучения в России на самом деле нет. Это метод проб и ошибок, и только от самого человека зависит, сможет он торговать или нет», – замечает Константин Святный. По его словам, после кризиса 1998 года, из трейдинга ушло очень много людей. С тех пор крупных потрясений на рынке не было, поэтому вопрос о том, продолжать работать в этой сфере или поискать что-то другое, не стоит ребром. «Сейчас много людей, которые не только хотят работать на рынке, но в той или иной степени являются успешными операторами, – говорит он. – Но это, скорее, специфика сегодняшней рыночной фазы, а не заслуга тех или иных людей. Сейчас нет потрясений на рынке, но они все равно когда-нибудь случатся. Поэтому у многих будет и переосмысление себя в профессии. Если бы кризисов было больше, чаще бы происходило прореживание в профессии. Сейчас на российском рынке складывается очень комфортная ситуация, и у многих появляется ощущение, что это и есть та работа, которую они могут делать лучше всего. Но такое чувство возникает у людей потому, что они просто не подвергались серьезным рыночным испытаниям. Те, кто начал работу на благоприятной фазе рынка, нередко достигают хороших результатов. Проблема же заключается в том, что результат должен быть долгосрочным».
Перед теми, кто хочет попробовать себя в трейдинге, первым, конечно, встает закономерный вопрос о том, где этому можно научиться. Так как отдельной специальности по фондовому рынку нет, то образовательные функции частично взяли на себя профессиональные участники рынка, то есть компании, осуществляющие свою деятельность на рынке ценных бумаг. Практически все компании, известные на рынке, ведут специальные курсы, лекции на которых читают специалисты этих организаций. Как правило, такие курсы платные. Несмотря на то, что зачастую основной неафишируемой функцией этих курсов является расширение собственной клиентской базы, наличие возможности поучиться, прежде чем бросаться в мутные воды рынка, все же лучше отсутствия таковой.
Пока еще российский рынок не достаточно развит, поэтому открыт для тех, кто просто хочет попробовать себя в этом виде деятельности. Однако надо очень хорошо понимать, что главное – начать с учебы. Выбирают эту профессию сейчас, как правило, молодые люди, только окончившие институты, либо студенты, для которых главное, – это высокие заработки. Представители более старшего поколения, даже стремящиеся торговать самостоятельно, в основном все же становятся клиентами компаний. Но и тем, и другим необходимо начинать с учебы.
«Нехватка знаний у новых участников рынка – это упущение многих компаний. Начинать надо с обучения людей, желающих попробовать свои силы на рынке, потому что без достаточного багажа знаний человек попросту проигрывает достаточно крупные суммы денег. Естественно, что люди разочаровываются в рынке и вообще с него уходят. А ведь может оказаться, что некоторые из них через пару лет могли бы стать профессионалами, если вовремя научить их основам торговли на рынке ценных бумаг», – считает Галина Ратнова.
Возвращаясь к тому, с чего начали, можно сказать, что отсутствие элементарных знаний о рынке как раз и является причиной того, что в массе своей эта деятельность до сих пор воспринимается как казино. «Но в казино никто не будет учить вас, как заработать, там вас просто обманут. На рынке вас никто обманывать не будет хотя бы потому, что 90% торгующих – это такие же, как вы, и только 10% более опытных участников рынка. Если человек играет в казино, то это азарт и лотерея. Работа же на рынке представляет собой анализ, знание и психологическую устойчивость. Торговля – это просто нормальная работа», – говорит Галина Ратнова.
Советы начинающим
Вот что рассказывает Алексей Заикин, заместитель исполнительного директора Молодежного центра изучения финансовых операций (МЦФО): «Наш центр занимается множеством проектов, большинство из которых представляют собой практическую подготовку к работе на российском рынке ценных бумаг. Самый удачный из них – это серия семинаров «Основы интернет-инвестиций». На них мы знакомим слушателей с базовой частью российского фондового рынка и выдаем учебные счета. С помощью последних учащиеся имеют возможность самостоятельно попробовать себя в торговле. Что касается профессии трейдера, то я могу обоснованно говорить, что лучших результатов достигают те, кто сначала много практикуется: совершает много сделок, сидит за терминалом, привыкает к рынку, его движениям, начинает понимать, что именно влияет на динамику котировок. Они быстрее понимают, что в России экономические новости влияют на динамику рынка меньше, чем политические. А влияет ли иностранный рынок, иностранные индексы, валюта? Узнать об этом можно только на практике, и понимание приходит с опытом. Те, кто проходят через постоянный трейдинг, избавляются от субъективизма, присущего начинающим. Они начинают видеть, что их выводы достаточно далеки от того, что в действительности может произойти на рынке. Причем можно правильно проанализировать рынок и оценить будущую динамику стоимости ценных бумаг, но в реальность могут вмешаться некие неучтенные факторы, и прогноз не оправдается. Те же, кто не понимают этих реалий, чаще ошибаются, а значит, и проигрывают. Поэтому практика превыше всего в любом деле, а в торговле на рынке бумаг в особенности».
Эльза Бикчурина
|
